THE EFFECT OF GREEN ACCOUNTING AND CAPITAL STRUCTURE ON FIRM VALUE WITH PROFITABILITY AS A MODERATING VARIABLE

Vera Dwi Agustin

Abstract


ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh green accounting dan struktur modal terhadap nilai perusahaan, serta menguji peran profitabilitas sebagai variabel moderasi. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama tahun 2020–2024. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan menghasilkan 48 perusahaan selama lima tahun pengamatan, sehingga terkumpul 240 data observasi. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan analisis regresi linier berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA) yang diolah menggunakan program SPSS versi 22. Hasil penelitian menunjukkan bahwa green accounting tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, sementara struktur modal berpengaruh positif dan signifikan. Selain itu, profitabilitas terbukti dapat memperkuat pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan, tetapi tidak mampu memoderasi pengaruh green accounting terhadap nilai perusahaan.

 

Kata kunci: Green accounting, Struktur Modal, Profitabilitas, Nilai Perusahaan

.

ABSTRACT

This study aims to examine the effect of green accounting and capital structure on firm value, as well as the role of profitability as a moderating variable. The population in this study were energy sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2020–2024. The sample selection was carried out using a purposive sampling method and resulted in 48 companies over five years of observation, resulting in the collection of 240 observational data. The study used a quantitative approach with multiple linear regression analysis and Moderated Regression Analysis (MRA) processed using SPSS version 22. The results showed that green accounting had no significant effect on firm value, while capital structure had a positive and significant effect. In addition, profitability was proven to strengthen the effect of capital structure on firm value, but was unable to moderate the effect of green accounting on firm value.

 

Keywords: Capital Structure, Firm Value, Green accounting, Profitabilitas


Full Text:

PDF

References


Adelisa, P., & Mayangsari, S. (2025). Pengaruh Pengungkapan Green Intellectual Capital, Green Accounting, dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Economic Reviews Journal, 4(1), 342-354.

Adityaputra, S. A., & Perdana, D. (2024). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jesya (Jurnal Ekonomi dan Ekonomi Syariah), 7(1), 472-488.

Andika, J., & Lubis, N. I. (2024). Pengaruh Green Accounting, Ukuran Perusahaan dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Widya, 5(2), 2164-2178.Alfisah, E., & Zulfikar, R. (2022). How Capital Structure And Financial Performance Impact On Food And Beverage Firm Value?. International Journal of Science, Technology & Management, 3(1), 104-112.

Anggraini, A. D., Nugroho, W. S., & Susanto, B. (2024, July). Pengaruh Pengungkapan Intellectual Capital, Good Corporate Governance, dan Green Accounting terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabiltas sebagai Variabel Moderasi. In UMMagelang Conference Series (pp. 10-24).

Arianti, B. F., & Yatiningrum, R. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Penjualan Dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan. Gorontalo Accounting Journal, 5(1), 1-10.

Ariyana, K. D., Sulistyowati, L. N., & Hariyani, D. S. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Perbankan Asean. In SIMBA: Seminar Inovasi Manajemen, Bisnis, dan Akuntansi (Vol. 6).

Ayub, A. M., & Amin, M. N. (2022). Pengaruh profitabilitas, struktur modal dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ekonomi Trisakti, 2(2), 319-330.

Bvirindi, T. C., & Inalegwu, O. I. (2024). The impact of the global financial crisis and the European sovereign debt crisis on the capital structure of firms in Europe: do SMEs, and listed firms respond the same?. The European Journal of Finance, 30(8), 889-913.

CNBC Indonesia. (2020). Bank Mesti Waspada, Utang Emiten Batu Bara Tembus Rp 94 T. (https://www.cnbcindonesia.com/market/20200914143801-17-186669/bank-mesti-waspada-utang-emiten-batu-bara-tembus-rp-94-t, diunduh 07 Mei 2025)

CNBC Indonesia. (2021). Bye 2020, Masa Terpuruknya Sektor Energi dan Tambang. (https://www.cnbcindonesia.com/news/20210101065635-4-212853/bye-2020-masa-terpuruknya-sektor-energi-dan-tambang, diunduh 05 Mei 2025)

Damayanti, D. D., & Widyawati, D. (2025). Green Accounting, Sustainability Report, Dan Tax Avoidance Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Corporate Governance Sebagai Pemoderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 14(3).

Dinianti, S., Diana, N., & Fakhriyyah, D. D. (2025). The Effect of Green Accounting and Environmental, Social, and Governance Disclosure on Firm Value with Profitability as a Moderating Variable (Empirical Study on Companies Indexed by ESG Sector Leaders IDX KEHATI Period 2021-2023). e_Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 14(01), 709-720.

Evelyne, T., Imelda, E., & Hidajat, N. C. (2024). The Effect Of Capital Structure On Firm Value With Profitability As Variable Mediator In Industrial Companies Listed On The Idx. International Journal of Application on Economics and Business, 2(3), 227-235.

Febrianto, H. G., Pambudi, J. E., Sunaryo, D., Fitriana, A. I., & Dehavilan, S. (2025). Tax Avoidance And Green Accounting In Increasing Firm Value And CSR Practices In Indonesia. Jurnal Reviu Akuntansi dan Keuangan, 15(1).

Ferriswara, D., Sayidah, N., & Agus Buniarto, E. (2022). Do corporate governance, capital structure predict financial performance and firm value?(empirical study of Jakarta Islamic index). Cogent Business & Management, 9(1), 2147123.

Fini, S., & Astuti, C. D. (2024). Pengaruh Green Accounting Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Economic, Business and Accounting (Costing), 7(3), 5751–5766.

Ghozali, I. (2021). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gunawan, H., & Mulyani, S. D. (2023). Pengaruh Corporate Social Responsibility Dan Green Accounting Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Variabel Moderasi Profitabilitas. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3523-3532.

Gustinya, D. (2022). Pengaruh Penerapan Green Accounting Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Peserta Proper Yang Listing di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Krisnadwipayana, 9(2), 759-770.

Haerunnisah, H., Hermuningsih, S., & Damanik, J. M. (2025). Capital Structure and Asset Growth on Firm Value: Profitability as a Mediating Factor in the Economic Development of Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Economics Development Research, 6(1), 101–119.

Hariadi, S., & Nurwanda, R. M. (2024). Pengaruh Carbon Emission Disclosure (CED), Corporate Social Responsibility (CSR), Dan Green Accounting Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Lentera Bisnis, 13(2), 714-723.

Jejakrekam.com. (2023). PT Talenta Bumi Klaim Pencemaran Debu Batubara Bukan Hanya dari Perusahaannya. (https://jejakrekam.com/2023/10/01/pt-talenta-bumi-klaim-pencemaran-debu-batubara-bukan-hanya-dari-perusahaannya/, diunduh 05 Mei 2025)

Kartini, K. L., Puspitasari, A., & Karpriana, A. P. (2024). The Impact of Implementing Green Accounting on Corporate Value (A Case Study on Manufacturing Companies Listed on the IDX). Sustainability Accounting Journal, 1(1), 58-68.

Kasmir. (2017). Pengantar Manajemen Keuangan: Edisi Kedua. Jakarta: Prenada Media Group. ISBN 978‑602‑1186‑37‑4

Kelly, S. G., & Henny, D. (2023). Pengaruh green accounting dan kinerja lingkungan terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Jurnal Ekonomi Trisakti, 3(2), 3301-3310.

Koeshardjono, R. H., Perwirasari, D. A., & Fazira, E. (2025). Pengaruh Penerapan Green Accounting dan Kinerja Lingkungan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating. EKOMA: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 4(3), 5046-5053.

Kristianto, D. (2024). Akuntansi Lingkungan. UnisriPress. https://books.google.co.id/books?id=Eq0wEQAAQBAJ

Lingguana, K., & Keristin, U. W. (2024). Pengaruh Green accounting Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2021-2023. Publikasi Riset Mahasiswa Akuntansi, 5(2), 167-173.

Liputan6.com. (2023). Saham Sektor Energi Lesu pada 2023, Ini Penyebabnya. (https://www.liputan6.com/saham/read/5383688/saham-sektor-energi-lesu-pada-2023-ini-penyebabnya, diunduh 05 Mei 2025)

Liputan6.com. (2024). Indika Energy Kantongi Pinjaman Setara Rp 4,64 Triliun. (https://www.liputan6.com/saham/read/5496198/indika-energy-kantongi-pinjaman-setara-rp-464-triliun, diunduh 08 Mei 2025)

Martini, M. (2024). Determinant Factors of Enterprise Value from PBV and Tobin’s Q Perspectives. Sebatik, 28(2), 410-417.

Market.bisnis.com. (2023). Medco (MEDC) Tuntaskan Buyback 4 Obligasi Global, Tarik Pinjaman Jumbo. (https://market.bisnis.com/read/20231115/192/1714585/medco-medc-tuntaskan-buyback-4-obligasi-global-tarik-pinjaman-jumbo, diunduh 07 Mei 2025)

Melawati, H. G., & Rahmawati, M. I. (2022). Pengaruh Green accounting Dan Pengungkapan CSR Terhadap Nilai Perusahaan: Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 11(6).

Mirnawati, N. W. M., & Dewi, P. E. D. M. (2023). Pengaruh Penerapan Green Accounting, Ukuran Perusahaan, Dan Kepemilikan Saham Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Kesehatan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2021. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 14(04), 1121-1131.

Musthafa (2017). Manajemen Keuangan: Edisi Pertama. Yogyakarta: CV Andi Offset. ISBN 978-979-29-6271-0.

Noviera, F., Astuti, C. D., & Oktaviani, A. A. (2024). Strategi Keuangan Dan Pertumbuhan: Dampak Struktur Modal, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Trisakti, 11(2), 377-394.

Prastyatini, S. L. Y. (2024). Profitability: Capital structure and firm growth on firm value. In Proceeding International Conference on Accounting and Finance (pp. 848-856).

Purbaningsih, R. Y. P. (2024). Pengaruh Green Accounting dan Corporate Soscial Rersponsibility (Csr) terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan (JAK), 29(2), 194-203.

Ramadhan, M. A., & Hendayana, Y. (2025). The Effect Of Liquidity, Firm Growth And Capital Structure On Firm Value With Profitability As A Moderating Variable In Property & Real Estate Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange In 2019–2023. EKOMBIS REVIEW: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 13(1), 527-542.

Ramadhayani, I., & Widiyati, D. (2024). Pengaruh Kinerja Keuangan, Struktur Modal Dan Green accounting Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Ekonomi dan Manajemen Bisnis, 4(1), 78-86.

Rasyid, C. A. M. P., Indriani, E., & Hudaya, R. (2022). Pengaruh corporate social responsibility dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan dan profitabilitas sebagai variabel moderasi pada perusahaan pertambangan. Jurnal Aplikasi Akuntansi, 7(1), 136-156.

Sabang Merauke News. (2024). Tak Jera! Dalam Dua Bulan, PT Energi Mega Persada 2 Kali Cemari Perairan Riau dengan Tumpahan Minyak. (https://www.sabangmeraukenews.com/berita/10262/tak-jera-dalam-dua-bulan-pt-energi-mega-persada-2-kali-cemari-perairan-riau-dengan-tumpahan-minyak-k.html, diunduh 05 Mei 2025)

Santosa, N. P., Atahau, A. D. R., & Martono, S. (2022). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 10(2), 315-328.

Sari, M. A., Wati, L. N., & Rahardjo, B. (2020). Peran profitabilitas dalam memoderasi pengaruh struktur modal dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi, 9(1), 1-13.

Sari, R., Rifan, D. F., & Selvina, M. (2025). Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report, Kinerja Lingkungan, Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Keuangan dan Manajemen Terapan, 6(1).

Sholichah, E. K., & Puspawati, D. (2024). Penerapan Green Accounting Dan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Profitabilitas (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2021). Jurnal Ilmiah Edunomika, 8(1).

Sugiyono. (2023). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Alfabeta.

Syamsudin, S., Santoso, D., & Setiany, E. (2020). Capital structure and investment decisions on firm value with profitability as a moderator. Riset Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 287-295.

Wulandari, A., Hasbir, A. K., & Amir, M. F. (2025). Analisis Kebijakan Struktur Modal Dan Deviden Pada Bank Syariah Indonesia (Periode 2021-2023). Jurnal Keuangan dan Manajemen Terapan, 6(1).

Yani, V., & Wijaya, T. (2024, April). Pengaruh Green Accounting Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Energi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2018-2022. In MDP Student Conference (Vol. 3, No. 2, pp. 489-496).

Yolanda, F., Herawaty, N., & Wijaya, R. (2024). Pengaruh Green accounting Dan CSR Disclosure Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Energi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2020-2022. Jambi Accounting Review (JAR), 5(2), 87-100.

Yuliani, E., & Prijanto, B. (2022). Pengaruh penerapan green accounting terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderating pada perusahaan sub sektor tambang batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2021. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(5), 2275-2284.


Refbacks

  • There are currently no refbacks.


 

 

 

 

 

 

 

Editorial Office:

Universitas PGRI Madiun

Kampus 3 Lantai 2

Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Jl. Auri no. 14-16 Madiun