ANALISIS KEBIJAKAN DIVIDEN: INDEX CGPI SEBAGAI VARIABEL MODERATING (Studi kasus pada perusahaan peserta CGPI tahun 2011-2019)

Ayu Lestari, Anny Widiasmara, Abdul Rohman Taufiq

Abstract


Abstract

This study aims to determine the influence of leverage, profitability, and liquidity with CGPI index as moderation variable in indexed companies Corporate Governance Perception Index (CGPI). The data used is secondary data in the form of company Annual Report from 2011 to 2019 downloaded through the www.idx.co.id website and each company's website and data in the form of CGPI Report from 2011 to 2019. The population of this research is all companies participating in the CGPI rating conducted by The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) with a total of 86 companies. Sampling techniques using purposive sampling method so obtained by 5 companies. Data analysis techniques using moderate regression analysis (MRA). Data is processed using IBM SPSS Statistics v.22. The results showed that leverage has a positive effect on dividend policy, profitability has no effect on dividend policy, liquidity has no effect on dividend policy, CGPI index is not able to moderate leverage influence on dividend policy, CGPI index is not able to moderate profitability influence on dividend policy, and CGPI index is not able to moderate liquidity influence on dividend policy.

Keywords: Dividendn Policy, Leverage. Profitability, Liquidity, CGPI Index

 

                                                                                 Abstrak              

Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh leverage, profitabilitas, dan likuiditas dengan index CGPI sebagai variabel moderasi pada perusahaan peserta Corporate Governance Perception Index (CGPI). Data yang digunakan adalah data sekunder berupa Annual Report perusahaan tahun 2011 sampai dengan tahun 2019 yang di unduh melalui website www.idx.co.id dan masing-masing website perusahaan dan data berupa Laporan CGPI tahun 2011 sampai dengan tahun 2019. Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang ikut serta dalam pemeringkatan CGPI yang diselenggaran The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG) dengan jumlah 86 perusahaan. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling sehingga diperoleh 5 perusahaan. Teknik analisis data menggunakan moderate regression analysis (MRA). Data diolah menggunakan IBM SPSS Statistics v.22. Hasil penelitian menunjukkan bahwa leverage berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen, profitabilitas tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen, likuiditas tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen, index CGPI tidak mampu memoderasi pengaruh leverage terhadap kebijakan dividen, index CGPI tidak mampu memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap kebijakan dividen, dan index CGPI tidak mampu memoderasi pengaruh likuiditas terhadap kebijakan dividen.

Kata Kunci: Kebijakan Dividen, Leverage, Profitabilitas, Likuiditas, Index CGPI

Full Text:

PDF

References


DAFTAR PUSTAKA

Abdullahi, N. A., Adebayo, P. A., & Aliyu, Y. M. (2020). Determinants of Dividend Policy of Listed Deposit Money Banks in Nigeria. International Journal of Economics, Commerce and Management. 8 (8)

Agustino, N. W. I. P., & Dewi S. K. S. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur. E-Journal Manajemen. 8 (8), 4957-4982.

Andriyanti, L. & Wirakusuma, M. D. (2014). Good Corporate Governance Memoderasi Profitabilitas, Leverage, Arus Kas Bebas dengan Kebijakan Dividen. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana. 8 (2), 245-262.

Audityani, A. R., & Yuyetta, E. N. A. (2019) Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan dan Karakteristik Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen di Indonesia (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2016-2018. Diponegoro Journal of Accounting. 8 (4).

Arif, et al. (2020). Determinants of Dividend Policy: Sectoral Analysis of Listed Non-Financial Firms in Pakistan. FWU Journal of Social Sciences. 14 (4).

Arifin, S. & Asyik N. F. (2015). Pengaruh Profitabilitas, Likuditas, Growth Potensial, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu & Riset Akuntansi. 4 (2), 1-17.

Brahmaiah, B., Srinivasan, P., & Sangeetha R. (2018). Determinants of Corporate Dividend Policy in India: A Dynamic Panel Data Analysis. Academy of Accounting and Financial Studies Journal. 22 (2).

Cholifah, M., & Nuzula, N. F. (2018). Pengaruh Corporate Governance dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen (Studi pada Perusahaan Sektor Keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2012-2016). Jurnal Administrasi Bisnis. 60 (3), 1-9.

Cristea, C., & Cristea, M. (2017). Determinants of corporate dividend policy: evidence from romanian listed companies. MATEC Web of Conferences.

Devi, AAAMV., Suardhika I. M S., & Budiasih, A. N. (2014). Pengaruh Profitabilitas pada Kebijakan Dividen dengan Likuiditas dan Kepemilikan Manajerial sebagai Variabel Pemoderasi. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 3 (12), 702-717.

Gangil, R., & Nathani, N. (2018). Determinants of Dividend Policy: A Study of FMCG Sector in India. IOSR Journal of Business and Management. 20 (2).

Hadamean, V., & Ratmono, D. (2019). Pengaruh Tata Kelola Perusahaan, Struktur Kepemilikan, dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Dividen di Indonesia. Diponegoro Journal of Accounting. 8 (4).

Halviani, M. D., & Sisdyani, E. A. (2014) Pengaruh Moderasi Good Corporate Governance pada Return On Asset dan Dividend Payout Ratio. E-Jurnal Akuntansi. 7 (2).

Hung, D. N., & Ha, N. V. (2018). Factors Influencing the Dividend Policy of Vietnamese Enterprises. Asian Journal of Finance & Accounting. 10 (2).

Jaara, B., Alashhab, H., & Jaara, O.O. (2018). The Determinants of Dividend Policy for Non-Financial Companies in Jordan. International Journal of Economics and Financial Issues. 8 (2).

Jensen, M. C. & Meckling, W. H. (1976). Theory of The Firm: Managerial Behavior, Gency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics 3. 3015-360.

Komite Nasional Kebijakan Governance. (2006). Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia. Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia, 30.

Kusumawati, D. N. (2006). Profitability and Corporate Governance Disclosure. Simposium Nasional Akuntansi 9 Padang. Padang: Prasetya Mulya Business Scholl.

IICG, Laporan Program Riset dan Pemeringkatan Corporate Governance Perception Index (CGPI) 2015, Good Corporate Governance dalam Perspektif Keberlanjutan. IICG: Jakarta. 2016.

IICG, Laporan Program Riset dan Pemeringkatan Corporate Governance Perception Index (CGPI) 2019, Membangun Keunggulan Bersaing dalam Kerangka Good Corporate Governance. IICG: Jakarta. 2020.

Monika, N. G. A. P. D. & Sudjarni L. K. (2018) Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana. 7 (2).

Nugraheni, N. P., & Mertha, M. (2019). Pengaruh Likuiditas dan Kepemilikan Institusional terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur. E-Journal Akuntansi. 26 (10), 736-762.

Okoro, C. O., Ezeabazilia, V., & Alajekwu, U. B. (2018). Analysis of the Determinants of Dividend Payout of Consumer Goods Companies in Nigeria. Annals of Spiru Haret University Economic Series. 141-166.

Prastya, A. H., & Jalil, F. Y. (2020). Pengaruh Free Cash Flow, Leverage, Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen. CURRENT (Jurnal Kajian Akuntansi dan Bisnis Terkini). 1 (1).

Puspaningsih, A., & Pratiwi, R. G. (2017). Determinan Kebijakan Dividen di Indonesia: Good Corporate Governance (GCG) sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ekonomi dan Keuangan Islam. 21 (2), 118.

Ratnasari, P. S. P., & Purnawati, N. K. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Tingkat Pertumbuhan Perusahaan dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen. E-Journal Manajemen. 8 (10), 6179-6198.

Republik Indonesia. (2007). Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas (Lembaran Negara Nomor 106 Tahun 2007, Tambahan Lembaran Negara Republik Indonesia Nomor 4756).

Riyadhoh, S., Andini, R., & Paramita, P. D. (2018). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, dan Kesempatan Investasi terhadap Kebijakan Dividen sebagai variabel moderating (pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2011-2016). Journal of Accounting. 4 (4).

Sari, S. W. & Hidayat, I. (2017). Pengaruh Struktur Modal. Likuiditas terhadap Profitabilitas Perusahaan Makanan dan Minuman di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM). 6 (6).

Setiyowati, S. W., & Sari, A. R. (2017). Pengaruh Corporate Governance dan Kinerja Keuangan terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di Bursa Efek Indonesia tahun 2014-2015. Jurnal AKSI (Akuntansi dan Sistem Informasi). 2 (1), 45-57.

Sudiartana, I. G. P., & Yudantara, I. G. A. P. (2020). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Kebijakan Dividen. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Undiksha. 11 (2), 287-298.

Sugiyono, (2017). Metode Penelitian Kombinasi (Mixed Methods). Bandung: Alfabeta.

Sulyanti, N. H. (2011). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Tingkat Leverage, Kesempatan Investasi dan Konsentrasi Kepemilikan terhadap Kualitas Implementasi Good Corporate Governance. Skripsi. Semarang: Universitas Diponegoro.

Wulandari, (2017). Pengaruh Likuiditas dan Struktur Modal terhadap Profitabilitas pada Industri Pulp and Paper yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JOM FISIP. 4 (2).

Yousaf, I., Ali, S., & Hassan, A. (2019). Effect Of Family Control on Corporate Dividend Policy of Firms In Pakistan. Financial Innovation. 5 (42).


Refbacks

  • There are currently no refbacks.


 

 

 

 

 

 

 

Editorial Office:

Universitas PGRI Madiun

Kampus 3 Lantai 2

Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Jl. Auri no. 14-16 Madiun